Российский рынок: индекс ММВБ опустился ниже уровня 1200 пунктов

Во вторник, 25 мая, на российском фондовом рынке царили пессимистичные настроения. С утра участники торгов попытались отыграть значительный гэп вниз, но их усилия успехом не увенчались: после непродолжительного роста котировки вновь пошли вниз. Внешний фон во вторник абсолютно не способствовал покупкам. Еще на днях Банк Испании заверял, что ситуация в финансовом секторе страны находится под контролем, но известия о принудительном слиянии четырех банков страны по инициативе ЦБ усилии сомнения инвесторов в устойчивости финансовой отрасли не только Испании, но и Европы в целом. Естественно, это отразилось на соотношении курсов евро и доллара, что привело к падению цен на нефть более чем на 3,5%. В результате к концу торгов баррель марки Brent стоил уже 68 долл., то есть поддержка на уровне 70 долл./барр. все-таки была пробита вниз. Масла в огонь подлил рост напряженности на Корейском полуострове. На этом фоне участники российского рынка акций уверенно сокращали длинные позиции - как по своей инициативе, так и из-за маржин-коллов.

По итогам торговой сессии 25 мая индекс ММВБ упал на 5,67% - до 1197,39 пункта, РТС потерял 6,49% и достиг отметки 1226,57 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 57 млрд руб. Общий объем торгов в РТС достиг 153,3 млрд руб., при этом объем торгов акциями был на уровне 17,6 млрд руб. (из них на RTS Standard - 17,2 млрд руб.).

Оптимистичные ожидания российских инвесторов касательно возможной приостановки снижения нефти вблизи уровня 70 долл./барр. по сорту Brent, вероятность реализации которых уже начала было подтверждаться небольшим отскоком вверх, не оправдались. П результате участники торгов они были вынуждены повысить темпы продаж бумаг нефтегазовых компаний, поскольку теперь трудно сказать, где окажутся котировки нефти в ближайшие недели. К месту для "медведей" пришлось и сообщение экспертов Bank of America о понижении прогноза цен на нефть марки Urals на 2010г. до 76 долл./барр. и, соответственно, пересмотре в сторону понижения оценки большинства нефтегазовых компаний России. Неудивительно, что именно отраслевой индекс "ММВБ - Нефть и газ" понес 25 мая наибольшие потери, потеряв 6,02%. В число аутсайдеров вошли "Газпром нефть" (-8,73%), "Сургутнефтегаз" (-7,46%) и привилегированные акции "Транснефти" (-8,6%). Немного лучше выглядели "Татнефть" (-3,88%), "Роснефть" (-5,94%), ЛУКОЙЛ (-4,53%) и "Газпром" (-4,98%). Капитализация последнего скорректировалась вниз уже на 50% от волны роста 2008-2009г.

Металлургическая отрасль в среднем смотрелась чуть лучше нефтегазовой, но и здесь были явные аутсайдеры. В их число вошли ММК (-8,67%), НЛМК (-9,55%) и "Северсталь" (-8,48%). Пытались сопротивляться натиску продавцов ТМК (-3,18%) и ГМК "Норильский никель" (-2,64%). Крайне позитивная динамика стоимости акций "Норникеля" весной текущего года способствовала формированию своего рода запаса прочности, и до достижения минимума 2010г. котировки ГМК могут опуститься еще на 7%, что, видимо, и произойдет. Небольшой рост стоимости золота, которое в течение сессии 25 мая на короткий период смогло подняться выше уровня 1200 долл./унция, не смог вывести в "плюс" котировки золотодобытчиков: капитализация "Полюс золота" упала на 1,36%, "Полиметалла" - на 3,66%.

Банковский сектор во вторник чувствовал себя относительно неплохо. Несмотря на массовый выход инвесторов на мировых биржевых площадках из финансовых бумаг, в России аналогичный процесс наблюдался только в "голубых фишках" отрасли. ВТБ потерял в стоимости 5,42%, Сбербанк - 7,72%. Ближайшим уровнем поддержки для котировок последнего выступает отметка 63,23 руб., что всего на 1,7% ниже уровня закрытия торгов во вторник. Второй эшелон ограничился сравнительно небольшими потерями: акции Росбанка упали на 0,67%, Банка Москвы - на 1,46%, банка "Возрождение" - на 4,4%. Оценку стоимости бумаг последнего немного понизили в "Ренессанс Капитале".

Несколько слов стоит сказать и о динамике котировок девелоперских компаний. Анализ ЛСР и ГК "ПИК" начал Citigroup Inc., причем сразу с рекомендации "покупать" их GDR. Тем не менее котировки ГК "ПИК" к концу дня упали на 6,45%. Столь негативную динамику бумаг аналитик компании "Атон" Елена Кожухова объяснила удовлетворением иска "НОМОС-банка" к Maritrade Investment, являющейся одним из основателей ГК "ПИК", в рамках которого с Maritrade будут взысканы 12,5% акций девелопера. При этом, по мнению эксперта, пакет может быть продан на открытом рынке по цене значительно ниже рыночной. Остальные представители отрасли показали еще более слабую динамику капитализация ЛСР обрушилась на 12,08%, РТМ - на 9,17%, "Системы-Галс" - также на 9,17%.

Настроения участников торгов во вторник можно охарактеризовать как близкие к паническим, что неудивительно при всей совокупности негативных факторов. После добровольно-принудительных распродаж вполне уместно надеяться на кратковременный рост рынка, особенно с учетом того, что чуть более чем за месяц индекс ММВБ потерял уже свыше 20%. Это делает текущие уровни привлекательными для долгосрочных вложений. Однако среднесрочное будущее российского рынка теперь целиком зависит от ситуации на рынке энергоносителей, поскольку падение цен на нефть ниже уровня 70 долл./барр. заставляет мировых инвесторов в корне пересмотреть подход к сырьевой российской экономике. Между тем, как сообщил министр финансов РФ Алексей Кудрин, Россия пока планирует федеральный бюджет на 2011-2013гг. из расчета цен на уровне 70 долл./барр.