«Почему население не скупает доллары? Все ждут коррекции...»

БИЗНЕС Online

За несколько часов биржевых торгов евро пробил отметку в 78 рублей, а доллар — 63 рубля. Так рубль пикирует, продолжая тенденцию «черного понедельника». В казанских банках пока тихо. Валюты на руках и так много, говорят банкиры, а продавать ее еще рано. Жесткий сценарий 2014 года, когда валюта пробивала отметки в 100 рублей, пока что маловероятен, говорят эксперты «БИЗНЕС Online». Впрочем, некоторые ждут обвала не сейчас, а к осени.

ОЛИГАРХИ ПОТЕРЯЛИ ОТ САНКЦИЙ БОЛЕЕ $16 МИЛЛИАРДОВ

Весь мир продолжает следить за российской экономикой, которую вчера тряхнуло после объявления американских санкций. Во вторник утром, после «черного понедельника», российская валюта усилила падение. К 11:00 доллар пробил отметку в 63 рубля. Евро с утра растет уже на 4,5% до 78 рублей. Еще вчера утром, напомним, курс доллара не превышал 57–58 рублей, а евро — 71–72. Не исключено, что разгон только начался — вся неделя, что называется, впереди.

Продолжается разруха и в хозяйстве Олега Дерипаски — «Русале», чьи акции вчера стремительно упали на всех международных биржевых площадках. Компания, напомним, еще на той неделе заявила о вероятности техдефолтов по ряду обязательств из-за американских санкций. Сегодня утром из компании ушел зарубежный участник совета директоров «Русала» — исполнительный директор швейцарского сырьевого трейдера Glencore Айван Глазенберг. Glencore будет строго следовать санкционным требованиям и постарается минимизировать риски для своего бизнеса, отметили в компании.

Впрочем, Дерипаска оказался далеко не единственным пострадавшим. По оценке агентства Bloomberg, богатейшие жители России за несколько дней потеряли более $16 млрд, убытки понесли 26 из 27 россиян, входящих в ежедневно обновляемый список Bloomberg Billionaires Index. Больше всех потерял, как ни странно, генеральный директор «Норникеля» Владимир Потанин — $2,2 млрд, за ним следуют глава «Лукойла» Вагит Алекперов ($1,37 млрд), владелец «Реновы» Виктор Вексельберг ($1,28 млн), потом уже идет Дерипаска ($905 млн). Впрочем, у Forbes другие сведения — по данным издания, убытки Олега Владимировича составили $1,3 миллиарда. В списке пострадавших от санкций упоминаются и другие богатые россияне: совладелец «Новатэка» Леонид Михельсон ($800 млн), крупнейший акционер «Северстали» Алексей Мордашов ($530 млн), а также сенатор Сулейман Керимов ($840 млн).

Между тем еще вчера правительство России заявило о том, что окажет поддержку пострадавшим компаниям. «Как и в предыдущих санкционных действиях, мы видим в этом совершенно очевидную и простую прагматическую цель — решать неконкурентными способами свои экономические задачи», — заявил вчера премьер Дмитрий Медведев. Он пообещал рассмотреть вопрос о поддержке попавших под санкции компаний. «Это касается металлургов, энергетического сектора, торговли продукцией ОПК», — уточнил он.

Сегодня «Ведомости» сообщили, что среди мер поддержки может быть и создание в России двух офшоров с облегченным налоговым режимом. Уже продуманы и конкретные территории для офшоров — на острове Октябрьский в Калининграде и на дальневосточном острове Русский. Такой проект обсуждался давно, но с ужесточением санкций США о нем вспомнили. В эти офшоры поиздержавшиеся олигархи смогут перевести свой зарубежный капитал — без налоговых потерь. Для этого резиденты зон смогут получить статус международной предпринимательской компании. Такой статус дает возможность зарегистрировать компанию за один день, а часть сведений о ней не раскрывать. Это всего лишь одна из идей. Источники «Коммерсанта» в инвесткомпаниях считают, что обещанная господдержка для «Русала» может включать, например, рефинансирование зарубежных долгов в российских госбанках, если возникнет необходимость, и перевод долларовых кредитов в иные валюты. Какие подушки безопасности придумает и предпримет государство, покажет время.

НАБИУЛЛИНА: «У ЦБ НЕТ НЕОБХОДИМОСТИ ПРИМЕНЯТЬ КАКИЕ-ТО СИСТЕМНЫЕ МЕРЫ»

Так получилось, что именно сегодня утром в Москве стартовал очередной биржевой форум, организованный Мосбиржей. Его пленарная сессия началась в 10:00 — как раз в это время стартуют российские торги. Модератором сессии выступал глава центра стратегических разработок Алексей Кудрин. Разумеется, первым делом он спросил приглашенных спикеров, что они думают о развитии ситуации вокруг новых санкций США.

«Мы при необходимости будем способствовать сохранению стабильной работы соответствующих предприятий (попавших под санкции — прим. ред.), речь идет именно об этом. Котировки акций — это вторичная в данном случае вещь. Мы рассчитываем, что именно такая стабилизация работы компаний приведет к нормализации работы и финансового рынка в целом. Это приоритет», — заявил вице-премьер Аркадий Дворкович.

По его словам, власти «будут смотреть», нужны ли дополнительные меры, но спешки в этом вопросе не должно быть. «В любом случае приоритет — это поддержка тех высокопроизводительных рабочих мест, которые были созданы компаниями, попавшими под санкции, на протяжении последних лет. Они инвестировали значительные деньги, в том числе при поддержке государства в той уже стабильной макроэкономической среде, которую мы обеспечили, но теперь подверглись серьезным рискам, которые мы вместе должны минимизировать», — отметил Дворкович.

Главу Центробанка Эльвиру Набиуллину Кудрин, разумеется, спросил про инфляцию — не вырастет ли она в случае дальнейшего падения рубля. «У Центрального банка есть широкий набор инструментов для того, чтобы действовать в разных ситуациях, если возникнут риски финансовой стабильности. На наш взгляд, сейчас таких рисков нет, нет необходимости применять какие-то системные меры. Мы отслеживаем ситуацию, и по мере необходимости какие-то коррекции возможно и вводить. Да, естественно, валютный курс — это один из каналов влияния на инфляцию, но не единственный. У нас отработан весь инструментарий, который позволяет ограничивать влияние таких событий на инфляцию. Сейчас, вы знаете, инфляция исторически низкая — по последним месячным данным, где-то 2,4 процента», — ответила  Набиуллина.

Глава ЦБ отметила, что в российской экономике большая доля экспорта, поэтому изменение внешних условий не может не влиять на нее. «Те события, которые произошли в пятницу, естественно, вызывают коррекцию рынков, и мы ее наблюдаем. Как в таких случаях бывает, первые дни после события бывает повышенная волатильность. Еще много неопределенности для инвесторов, для участников рынка, не совсем понятны последствия, границы этих последствий, идет осмысление. Я уверена, экономика и финансовая сфера к этому адаптируются», — заявила Набиуллина.

Парад высокопоставленных оптимистов завершил министр экономического развития Максим Орешкин.  Он уверенно повторил любимую мантру российских чиновников: «Произошедшие события — хороший тест для экономики».

«СЕЙЧАС ЖДУТ КОРРЕКЦИИ. ПОТОМУ ЧТО, КОГДА ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ВЫСОКАЯ, БАНКИ ДЕЛАЮТ БОЛЬШОЙ СПРЕД»

В офисах казанских банков ситуация сегодня утром ничем не отличалась от прошлых дней. Как убедился корреспондент «БИЗНЕС Online», ни продавать, ни покупать валюту никто особенно не собирался.

В офисе Сбербанка на улице Пушкина, рядом со станцией метро «Площадь Тукая», было по-утреннему немноголюдно. «Все как обычно, ничего не поменялось», — отвечает на мои вопросы консультант этого отделения банка Марсель Мустафин. В офисе четыре-пять посетителей, которые выполняют стандартные операции по вкладам или ждут очереди, чтобы внести коммунальные платежи.

В офисе Банка ВТБ (ПАО) на улице Островского тоже немноголюдно. «Спрос на валюту находится в рамках стандартных значений. В наших офисах достаточно наличности, никакого дефицита мы не ожидаем. Кроме того, клиенты могут совершить валютнообменные операции в дистанционных каналах и также получить деньги на счет», — подтверждает тишину и пресс-служба ВТБ.

Через дорогу от ВТБ — отделение банка «Интеза». Его управляющий Руслан Покрышкинобъясняет, почему ажиотажного валютного обмена не наблюдается. «Клиентов, которые бы хотели продать валюту, у нас больше не стало. Все, кто хотел „войти в доллары“, кто активно с этим работает, их уже закупили. И сейчас на руках очень большое количество долларов, потому что основная масса людей купили доллары, когда курс был за 60 рублей. И эти люди, „лоси“ по банковской терминологии, сейчас ждут, когда курс доллара вернется к тем значениям, по которым они купили. Я имею в виду не спекулянтов, которые на этом играют, а население, которое бы хотело сберечь свои накопления», — объясняет Руслан.

«Сейчас ждут коррекции, потому что, когда волатильность высокая, банки делают большой спред... С утра доллар поднялся уже на 2 рубля 30 копеек. Когда волатильность высокая, банк пытается спред поставить в полтора рубля, а не в 50 копеек и в ту и в другую сторону. И население ждет, когда устаканится этот курс. Да и я бы так сделал, — объясняет Покрышкин. — А вот когда устаканится, тяжело сказать. Я думал, что вчера вечером. В понедельник была „ракета“, когда курс доллара резко пошел вверх. А эта „ракета“ почему-то пошла сегодня. В пятницу курс был 58,50, а сегодня — 63 рубля. Такого роста не было уже очень давно...»

«Центробанк будет тянуть рубль вниз до максимума, а потом поднимет его вверх тоже до максимума. Конкретные люди, аффилированные с руководством ЦБ, хорошо наварятся»

«ЖЕСТКИЙ СЦЕНАРИЙ 2014 ГОДА ПРЕДСТАВЛЯЕТСЯ МАЛОВЕРОЯТНЫМ»

Стоит ли бежать и покупать валюты и возможно ли сейчас повторение обвала образца 2014 года, оценили эксперты «БИЗНЕС Online».

Михаил Хазин — экономист:

— Ну ничего такого страшного. Паника закончится — рубль подрастет.

Центробанк целенаправленно держал рубль завышенным, чтобы не мешал его операциям типа carry trade. Опустить рубль стоило уже давно, вот они и воспользовались поводом. Их устраивает паника. Чем больше паника, чем сильнее валютные колебания, тем больше они заработают: это чистая бизнес-схема. Они уже в 2015 году так делали, и сейчас так будут делать.

Центробанк будет тянуть рубль вниз до максимума, а потом поднимет его вверх тоже до максимума. Так что вместо того, чтобы опустить рубль до 60–61, он его опустит до 68, а затем поднимет до 61. В результате конкретные люди, аффилированные с руководством ЦБ, хорошо наварятся.

Государство в этой панике не заинтересовано, но какое дело ЦБ до интересов государства?! Они в 2015 году конституционными обязанностями пренебрегли — обеспечивать устойчивость национальной валюты, чего уж говорить о нынешней ситуации.

Люди очень раздражены, много будет определяться тем, какие будут вбросы. А они, безусловно, будут. Основная модель следующая: вместо того чтобы рассказать, что Набиуллина действует в интересах МВФ, будут в интернете вбрасывать тему, что Набиуллина — ставленник Путина. Ну а дальше «кошка бросила котят — это Путин виноват».

А Путину не имеет смысла корректировать мелкие детали — нужно принимать решение о смене курса. А шило на мыло менять… Набиуллину на Улюкаева, например, которого специально ради этого выпустить из тюрьмы, это дело бессмысленное. Ну хорошо, можно на место Набиуллиной назначить Силуанова, но от этого ничего не меняется.

Не знаю, ждать ли повторения ситуации 2014 года, думаю, что Набиуллина не рискнет. В 2014 году она была уверена, что ее не тронут, а сейчас побаивается. Кроме того, я думаю, у нее имеются планы стать премьером, поэтому, может быть, она попытается эту панику убрать. Кроме того, у нее отмазка — она тут вообще ни при чем, это все санкции.

Степан Демура — финансовый аналитик:

— Повторения ситуации конца 2014-го стоит ждать во второй половине года, ближе к осени. Мировые рынки еще не поставили исторического максимума. Это случится летом-осенью, начнется мощнейшее падение на рынке, и мы увидим 2014 год в более жестком варианте. Падения цен на нефть наша экономика, которая завязана на трубе и на карьере, не выдержит. И доходы резко упадут, и ЦБ ставку за 20 загонит. Все будет как обычно. Все завязано на нефти и газе. Все ослабнет. Наша экономка уже и так трещит по швам. Кризис ускоряется. А тут будет забит еще последний гвоздь в крышку российской экономики. Государство ничего не в состояния сделать, кроме надувания щек.

Максим Осадчий — начальник аналитического управления Банка Корпоративного Финансирования:

— Пока жесткий сценарий 2014 года представляется маловероятным, ведь он был следствием совпадения двух шоков — санкций и снижения нефтяных цен. А сейчас нефть находится на вполне комфортном уровне. Так что не будем паниковать. Если не последует новых жестких санкций, то нынешний шок быстро рассосется.

Но девальвация национальной валюты оказывает негативное влияние на импортеров и укрепляет позиции экспортеров, поэтому могут усилиться проблемы у закредитованных предприятий с рефинансированием их займов. Можно ожидать повышения частоты дефолтов на российском рынке. В условиях обвала на финансовом рынке ЦБ может ужесточить денежно-кредитную политику. Но пока ситуация не настолько критична, чтобы поднять ключевую ставку.А от государства будем ожидать попыток налаживания диалога с США.

Павел Медведев — финансовый омбудсмен:

— Я предполагаю, что на этот раз мы отделаемся легким испугом. Пока наши потери, как говорят финансисты, бумажные. Они очень существенны для некоторых людей, которых нельзя называть олигархами. Некоторые из них, может быть, даже и бизнес потеряют, им придется выкарабкиваться долго. А другие понесут потери с похмелья на чужом пиру. Они не попали в санкции, а массовый держатель акций на всякий случай решил от акций этих миллиардеров избавиться, чтобы, не дай бог, чего не вышло. Но иногда бывает, что поверхностный беспорядок начинает прорастать в существо экономики.

По-видимому, у нас могут возникнуть проблемы с продажей некоторых наших товаров, например алюминия, из-за того что рассчитываться надо в долларах. Возможно, что они вздрогнут на какое-то время и приостановят операции. Но приостановка операций, когда жизнь компаний зависит от притока средств каждый день, может выйти боком. А если эта компания очень крупная, то может оказаться, что контрагенты внутри страны пострадают. И начнет реализовываться принцип домино. Такое развитие событий возможно, но маловероятно.

Это серьезный удар по экономике России, которая получила предыдущие удары. Уже очень плохо. По большому счету мы стоим на пороге сокращения производства самого главного нашего товара — нефти, потому что у нас нет техники и технологий, чтобы бурить. Легкие поля использованы не очень квалифицированно. Мы уже предварительно договорились с иностранцами о покупке технологий и техники, но данный процесс был остановлен. А это значит, что в ближайшие два-три года будет падение добычи нефти. В ближайшие пять лет — это уж точно. Плохо дело. Вопрос, будет ли этот беспорядок спусковым крючком в краткосрочной перспективе или нет. Я с трепетом в сердце говорю, что на сей раз в краткосрочной перспективе обойдется. Но если мы не начнем срочно договариваться, то перспектива у нас плохая.

РТ находится в относительно хорошем экономическом состоянии. Но боюсь, что если начнется беспорядок в экономике страны по большому счету, то Татарстан это не обойдет. Тем более что он во многом зависит от добычи нефти. Промышленность высокотехнологичная, например, производство «КАМАзов» зависит от иностранных поставок и покупателей, так как частично они экспортируются.

Центральный банк с точки зрения кредитно-денежной политики ведет себя практически идеально. По большому счету нужно поступать именно так, как ЦБ поступает. Сейчас он очень сильно напряжен. И не в перспективе дня, а часа следит за ситуацией и прореагирует адекватным образом. У ЦБ есть возможность видеть то, что нам не видно. Он получает информацию в режиме онлайн с рынков, он понимает, где есть спрос на деньги, есть ли спрос на иностранную валюту и т. д. Он достаточно хорошо проинформирован и достаточно квалифицирован, чтобы в этой трудной ситуации принять оптимальное решение. Это не значит, что он может полностью спасти ситуацию, но будет вести себя оптимально.

Дмитрий Орешкин — политолог:

— Падение рубля довольно предсказуемо, рано или поздно это должно было произойти. Сейчас все бóльшую роль в экономике играют нематериальные активы, поэтому многое зависит от политических обстоятельств. Поскольку политическое направление в нашей экономике идет в сторону самоизоляции и, наверное, даже экономической войны со всем развитым миром, естественно ожидать, что рано или поздно это проявится в виде падения курса национальной валюты.
Это нельзя назвать локальным явлением. Конечно, есть повод в виде объявления санкционного режима, но, если бы не это, наверное, было бы что-то другое. Так что это довольно предсказуемо, правы были те люди, которые хранили деньги в твердой валюте, не зависящей от прихоти безответственных политических лидеров.

Рубль упал, потом поднялся, это дело рыночное. Коррекция будет не такой большой, как было падение, и колебательный курс сохранится. Для позитива особых оснований нет: экономика улучшаться не будет, будет если не прямое падение, то стагнция с тенденцией скорее к снижению. Процесс не катастрофический, но деградационный. Поскольку Путин контролирует и медиа, и силовиков, и остальные рычаги, никто против него протестовать не будет. Будут искать паллиативные решения. Все больше людей будет выводить деньги из рубля в валюту, а валюту пытаться вывезти за границу. Что касается конкретных людей, они все больше будут пытаться найти работу за рубежом, особенно это касается квалифицированных кадров. Такого обвала не произойдет, но будет понемножку идти вниз, вниз, вниз. И когда будет ощущение, что совершенно рассчитывать не на что, вот тут и будет обвал. Но это произойдет не завтра и не послезавтра. Избежать этого сценария при существующем курсе элиты нельзя. Это все похоже на ситуацию конца 70-х — начала 80-х годов, когда до катастрофы еще далеко, а ощущение бесперспективности уже есть.

Владислав Жуковский — экономист:

— Падение рубля будет на 5 рублей, и это неизбежно. За последние 28 лет рубль упал к доллару с учетом деноминации более чем в 100 тысяч раз. 68 процентов экспортных доходов формируется за счет экспорта нефти и газа. Рубль крайне сильно перегрет. Сейчас он может падать далеко и весело. Катализатором стало введение санкций. Рубль, несмотря на подорожавшую нефть, упал на 3–4–5 процентов к доллару и евро. Это только первая ласточка начала движения. Все более чем серьезно. За шоковой девальвацией, на которую еще наложится падение цен на нефть, мы можем увидеть падение рубля до 75 рублей за доллар. Рубль сегодня меньше стоит, чем в 2014 году. Затем последуют скачок цен, хаос на финансовом рынке, снижение платежеспособного спроса, снижение производственной активности — все, что мы уже видели. Только сейчас все может быть намного хуже, если режим санкций будет ужесточаться. И нужно молиться всей виолончельной вертикали на дорогую нефть. Клановые интересы этой вертикали понятны и известны. ЦБ будет спасать доходы олигархов и их карман, крупнейших экспортеров сырья из России.

Марат Галеев — председатель комитета по экономике, инвестициям и предпринимательству Госсовета РТ:

 — Действие санкций недооценивалось с самого начала. Предупреждали с 2014 года, что за все придется платить, вот платежи потихоньку наступают. Экономика, безусловно, пострадает. Насколько глубоко это зайдет, трудно сказать, многое зависит от политики.

Сейчас публикаций на данную тему много, сценарии разные, похоже, санкции достаточно серьезные. Непосредственно напрямую на нас они не влияют, опосредованно — безусловно. В первую очередь это связано с экспортом и с компаниями, работающими в долларовой зоне.

У нас жестких связок практически нет, мы будем страдать при приобретении оборудования и так далее. Это не означает полной изоляции, оборудование можно будет закупать на мировом рынке не у тех, так у других, но приходится переплачивать. Это и в советское время было. Было оборудование, в том числе из США, хотя действовало правило, запрещающее многие виды оборудования из Америки. Мы покупали через третьи страны. Но сейчас это выглядит еще серьезнее, потому что глобальная зависимость стран друг от друга усилилась.