Рациональный подход во всем

Василий Сухоставцев

В настоящее время на земле творится какой-то невообразимый ужас. Пандемия короновируса вызвала страх и панику по всей земле. Монетарные власти всех стран предпринимают хаотичные и очень мощные усилия по предотвращению обрушения национальных экономик. В основном меры сводятся к выделению денежных средств, которые печатаются с невероятной скоростью. Цены на акции, нефть, промышленные металлы рушаться, золото растет.  Колебания фондовых рынков приобрело невероятный размах. Очень трудно предсказать последствия происходящего.

Прогнозы колеблются от новой всемирной великой депрессии до гиперинфляции и обнулении накоплений и долгов. А можно ли создать такую стрессоустойчивую экономику, в которой по возможности не было бы кризисов, чтобы не летали вверх вниз фондовые рынки, чтобы все было надежно и предсказуемо? Чтобы каждый человек был полностью уверен в завтрашнем дне? На мой взгляд можно.

Давайте применим рациональный подход. Для того, чтобы каждый из нас существовал в современном обществе, нам необходимо нести определенные расходы. Мы должны покупать себе пищу, одежду, где-то жить, платить коммуналку, на чем-то ездить и т.д. Все эти расходы мы нести вынуждены. Без них никак нельзя обойтись.

Кроме того, глядя в телевизор или просматривая интернет мы все подвергаемся давлению со стороны рекламы. Очень профессиональные люди, через очень хитроумные рекламные ролики и объявления навязывают нам всевозможные идеи купить то или это, можно в кредит. Все построено настолько эффективно, что все мы периодически попадаем в их ловушки. В результате, мы тратим гораздо больше, чем это необходимо для вполне нормальной жизни. Постепенно это становится привычкой: есть деньги, значит надо что-нибудь купить. В тот момент, когда нужно посидеть немного на самоизоляции, выясняется, что у многих людей нет для этого средств. А помните богатые нулевые годы? Ведь все неплохо зарабатывали. Куда все эти доходы делись? Они потрачены.

Вернемся к рациональности. Будем считать поведение человека рациональным, если он не тратит все доходы сразу, а задумывается и о своем будущем. Нести свои обязательные расходы он вынужден в любом случае. Следовательно, чтобы позаботится о своем будущем, у него должно что-то после них оставаться. Часть из оставшегося можно отложить на черный день. Отложить в большинстве случаев означает положить в банк на депозит или, если денег много, купить недвижимость. При этом банк может разориться а недвижимость упасть в цене. Или инфляция может обесценить накопления. Имея накопления каждый из нас, понимает он это или нет, несет определенный риск их потерять. Ненадежно как-то получается.

Вместе с тем, все работающие Россияне уже участвуют в определенной программе накоплений. Каждый работающий отчисляет часть от своей зарплаты в Пенсионный фонд России (ПФР). Рассмотрим среднестатистического москвича и среднестатистического россиянина. Средняя зарплата москвича за 2019 год примерно 80 000 рублей. С нее в пенсионный фонд уплачивается 22% от этой суммы.

Это 17 600 рублей в месяц. С учетом того, что отчисления уменьшаются при достижении определенного уровня,  в год получится несколько меньшая, чем 17 600 * 12, сумма, примерно 180,5 тысяч рублей. Давайте посмотрим какую пенсию получал бы среднестатистический москвич, если бы копил бы на нее сам. Пусть с возраста 25 лет до возраста 65 он работает и получает среднюю зарплату, пусть все платежи в пенсионный фонд поступают на его персональный счет. Будем считать, что доход от размещения этих средств просто равен инфляции. Тогда получается, что средства просто сохраняются с течением времени. Реальный доход равен нулю. Перечисляя по 180,5 тысяч рублей в год он бы за 40 лет перечислил бы на свой счет 7 220 000 рублей. Средняя продолжительность жизни у нас примерно 72 года. Следовательно, в среднестатистическом случае он проживет на пенсии 7 лет. Давайте разделим накопленную сумму на 7 а затем на 12, чтобы вычислить ежемесячную пенсию.

Получается вот такая сумма: 85 900 рублей! Средняя пенсия москвича в 2019 году была 17 500. Это в 4,9 раза меньше. Получается, что если копить самому, то это выгоднее в 4,9 раза.

Средняя зарплата россиянина около 40 000. С нее в пенсионный фонд отчисляется  105,6 тысячи в год. Сделав аналогичный расчет, получим величину возможной пенсии в 58 800 рублей в месяц. Реальная 13 500. Разница в 4.4 раза. Тоже значительно выгоднее.

Интересные получились цифры. Посмотрев на них неизбежно возникает вопрос о эффективности действующей пенсионной системы. Давайте совершим еще один шаг в сторону увеличения отдачи от наших накоплений и зададим себе вопрос: а почему собственно мы считаем, что наши накопления не приносят дохода а только компенсируют инфляцию? Очень логичный вопрос. Напомню, что в СССР инфляции (официально) не было, а на накопления граждан начислялись 3% в год. Давайте сделаем лучше, чем в СССР.

Пусть наши накопления приносят целых 4% реальных, сверх инфляции, процента в год. В принципе, если опираться на доходность не только государственных, но и корпоративных облигаций, это вполне соответствует действительности. Расчет сделаем в нынешних ценах. В результате мы увидим интересные вещи. Каждый москвич по прежнему перечислит в пенсионную систему 7 миллионов 220 тысяч рублей, но в 65 лет на его счету будет еще и 9 миллионов 932 тысячи рублей процентов, набежавших суммарно за все 40 лет.

Всего накоплений будет 17 миллионов 152 тысячи. Если мы разделим эту сумму на 7 и на 12  то получим пенсию в размере 204 тысячи рублей в месяц! Для среднестатистического россиянина аналогичный расчет дает 119,5 тысяч рублей. Расчет произведен абсолютно честно и я могу выслать его любому желающему. Несмотря на эту «абсолютную» честность, стариков я все-таки умудрился существенно обжулить. В расчете не учтено, что будучи на пенсии, человек не потратит все деньги одномоментно. Он будет тратить их постепенно, следовательно, на остаток также надо начислять проценты. Пересчитаем с учетом вновь открывшихся обстоятельств. Получим для москвича пенсию в 237,5 тысяч, для россиянина 139 тысяч.

Не смотря на скучность и монотонность приводимых расчетов, я прошу читателя еще немного потерпеть. Выводы из всех этих цифр будут более чем интересные. Сейчас же приведу еще один и очень важный расчет. А давайте вкладывать все деньги в акции. Эта мысль может показаться сомнительной, учитывая всю чехарду с ценами на них. Однако, зная уже «прикуп», возьмусь утверждать, что это совсем не так. Заметим, прежде всего, что акции это актив, который не подвержен инфляции. Инфляция - это рост цен, в том числе и цен производителей. Если отпускные цены какого-то предприятия растут примерно вровень с инфляцией, то пропорционально растет и его прибыль а, следовательно, и дивиденды.

В результате они как бы само индексируются.  Проведем расчет инвестиций пенсионных отчислений в акции при следующих допущениях: дивидендная доходность составляет 5.5% (близко к действительности), цена акций растет в среднем на 3 реальных (сверх инфляции) процента в год. Все получаемые дивиденды реинвестируются. Давайте в наших расчетах учтем определенный рост зарплаты. С течением времени ценность работников увеличивается, но при достижении определенного предпенсионного возраста рост зарплат прекращается. Такова жизнь. Пусть она растет на те же 3 реальных процента первые 20 лет, а потом остается постоянной. Несколько упрощенная модель, но для получения примерных результатов вполне подойдет.  Результаты получаются очень интересными. Пенсия москвича составит 1 миллион 150 тысяч рублей в месяц! Россиянина 673 тысячи! А ведь все мы могли бы быть довольно богаты.

Здесь неизбежно, я бы даже сказал, неумолимо возникает один простой вопрос: а нужно ли пенсионеру столько денег? Представьте себе чету пенсионеров в Москве с доходом в 2 миллиона 300 тысяч в месяц или чету россиян с доходом в 1 миллион 346 тысяч. Куда они денут столько денег? Ведь они приходят им на счета ежемесячно и, нет никаких сомнений, что будут приходить и дальше в течение всей жизни. Это далеко выходит за рамки разумного. Ответ на этот «неумолимый» вопрос очевиден: не надо работать 40 лет! Уровень дохода зависит от трудового стажа, следовательно, каждый сам сможет решить при каком доходе он будет чувствовать себя комфортно и посчитает сколько лет ему надо работать. Приведу результаты расчетов для случая 30 летнего рабочего стажа: пенсия москвича: 275 тысяч, россиянина: 161. Уже ближе к реальной необходимости. Ради интереса, давайте просчитаем еще вариант 20 летнего стажа. В этом случае на пенсию можно будет выйти уже в 45 лет. Вот результаты: пенсия москвича: 86 тысяч, россиянина: 50. А ведь тоже не плохо. На мой взгляд тоже вполне не плохо.

«Отбатрачил на дядю» всего 20 лет и свободен! Фраза «отбтрачил на дядю» применима для случая, когда человек ходит на работу вынужденно, чтобы заработать на жизнь, а не занимается любимым делом. Думаю «батрачащих» подавляющее большинство.

Представим себе человека, вышедшего на пенсию в 45 лет и имеющего пожизненный доход. Он живет, наслаждается жизнью, может посвятить свободное время семье, интеллектуально и нравственно развиваться. А может объединить свои усилия с усилиями других россиян и заняться решением глобальных общенациональных задач. Заняться ими уже не ради денег, а из убеждений, из чувства долга. Если злободневная проблема зарабатывания определенной суммы денег себе на жизнь решена на долгие годы вперед, то человек становится поистине свободным. Он достаточно молод и полон сил, чтобы сидеть на пенсии и не работать и он может заняться тем, что он считает нужным.

Очевидно, что многие будут стремиться заняться тем, что действительно по душе или чем то общественно полезным. Те, кто не «батрачил на дядю» а занимался любимым делом скорее всего продолжат им заниматься.

Двигаемся в своих рассуждениях дальше. Давайте сотрем грань между 22% отчисляемыми в ПФР и всеми остальными доходами.

Пусть каждый человек сам решает какую долю дохода ему инвестировать в акции. Тот, кто ведет умеренную жизнь, не покупает дорогие вещи и предметы роскоши, не летает по нескольку раз в год отдыхать за границу сможет инвестировать больше. Такой человек обеспечит себе пожизненный доход быстрее.

Следовательно, возможность инвестировать свои средства на описанных выше условиях будет делать людей более рациональными. Многие предпочтут самостоятельно увеличить размер ежемесячных инвестиций. Рациональность станет быстро набирающим популярность трендом в обществе. Можно даже утверждать, что рациональное поведение это кратчайший путь к процветанию. Чем более рационален человек, чем меньше денег он тратит на ненужные вещи и услуги, тем быстрее он освобождается от необходимости зарабатывать себе на кусок хлеба.

Давайте теперь переместим взгляд с микроуровня каждого конкретного человека на макроуровень экономики в целом. Массово инвестируя в акции и решая свои локальные задачи россияне будут оказывать влияние на экономику  в целом. Капитализация российского рынка акций составляет в настоящий момент примерно 80 триллионов. В свободном обращении находятся акции на сумму примерно триллионов 15-20. Бюджет ПФР составляет 8,6 триллионов рублей. Если вычесть трансфер государства 3,3 триллиона рублей, то остается 5,3 триллиона, которые перечисляют туда граждане.

Возможно я несколько ошибаюсь в размере этих перечислений, по порядок величин будет примерно такой, а именно несколько триллионов в год.  Если сопоставить сумму 5,3 триллиона с 15-20 триллионами стоимости акций в свободном обращении, то становится понятно, что все они будут выкуплены за какие-то 3-4 года за счет средств, перечисляемых в ПФР. Если добавить сюда деньги, лежащие на депозитах и которые рациональные граждане решат вложить в акции, то становится понятно, что акции кончаться очень быстро. Что делать, когда все акции, находящиеся в свободном обращении будут выкуплены?  В принципе, было бы неплохо выкупить и все акции, принадлежащие государству по текущим рыночным ценам.

Тогда контроль над крупнейшими предприятиями страны перейдет от государства народу. Дивиденды тоже будет получать народ. Смотрите какая интересная получается конструкция: каждый россиянин постепенно становится собственником значительной части российской экономики. Он трудится на одном из предприятий и прибыль, полученную этим и другими предприятиями, перераспределяется опять же ему. Он больше не «батрачит на дядьку», он работает на себя и на других россиян, а они работают на него. Все вместе они будут делать общее дело.

Отмечу также, что покупка акций - это косвенные инвестиции в экономику. Потраченные деньги самим предприятиям не достаются. Они переходят со счетов новых собственников на счета старых.

Предположим далее, что все акции уже выкуплены а деньги продолжают поступать. Что делать? Куда инвестировать? Ответ очевиден: в экономику! Если покупка акций - это косвенные инвестиции в экономику, то при отсутствии таковых можно заняться прямыми инвестициями. Можно прямо вливать деньги в предприятия через механизм дополнительных эмиссий акций или создавать новые акционерные общества и направлять деньги в них. Можно будет запустить механизм IPO, который набрал популярность во всем мире и, в значительной степени, является двигателем прогресса. Правда потребуется четкий контроль над рисками. IPO - это высокорискованная деятельность.  Прямые инвестиции в размере несколько триллионов рублей в год приведут к мощному экономическому росту. Конечно, на данном этапе должен появиться некий координирующий орган, типа советского Госплана, который будет на научной основе направлять инвестиционные ресурсы туда, где они действительно нужны. С ростом экономики будет расти и оптимизм. Мы все почувствуем себя жителями действительно великой, могучей, бурно развивающейся страны.

В новой экономической действительности каждый человек будет не только работником и собственником. Он будет еще и потребителем.

Всю производимую продукцию, за исключением идущей на экспорт, россияне будут и потреблять. Мы все будем собственниками предприятий, работниками этих предприятий и потребителями товаров и услуг, производимых этими предприятиями! Едины в трех лицах, говоря образно. При этом мы должны будем потреблять всю выпущенную продукцию, иначе она пропадет. Если экономика растет и продукции выпускается больше, то мы должны больше и потреблять. Если свободные средства, которые мы изымаем из потребления, мы инвестируем в акции и наши инвестиции приводят к росту экономики, то может сложиться такая ситуация, когда продукции будет производится больше, чем люди смогут ее купить. На западе для решения подобных проблем применяется потребительское кредитование, которое постепенно превращается в пирамиду. Думаю нам надо пойти другим путем. Если продукции производится больше, чем имеющийся платежеспособный спрос, то цены на товары и услуги начнут падать. Возникнет дефляция. В нашей стране, как и в любой другой, есть специальный орган, который следит за ростом и падением цен. Это центральный банк.

Что должен делать центральный банк при дефляции? Он должен печатать деньги! Пусть он печатает деньги, раз должен, и распределяет их среди граждан страны по какой-нибудь понятной и справедливой системе. Граждане на эти деньги выкупят всю произведенную продукцию и падение цен прекратится. Напечатанные деньги можно также направить в бюджет, тогда можно будет снизить налоги. Постепенно, с каждым напечатанным рублем, будет расти и степень монетизации экономики. В настоящий момент мы одни из лидеров по этому показателю, в том смысле, что монетизация российской экономики одна из самых низких в мире.

Давайте еще раз окинем взглядом всю получившуюся конструкцию. Люди работают и получают зарплаты и премии. Часть из полученного направляется на инвестиционные счета и инвестируется в российскую экономику. Это приводит к экономическому росту, который, в свою очередь, приводит к росту доходов всех работающих. Время от времени, в рамках борьбы с дефляцией, доходы россиян увеличивает центральный банк, распределяя напечатанные деньги и балансируя платежеспособный спрос и предложение. Увеличивающиеся доходы приводят к увеличению инвестиций. Возникает спираль роста. Те люди, которые изначально имели слишком низкий доход и не могли ничего инвестировать со временем станут зарабатывать больше. В какой-то момент они тоже включаться в этот процесс. Это станет дополнительным стимулом экономического роста. Так как все люди являются одновременно и работниками и собственниками и потребителями произведенной продукции, то возникает довольно таки замкнутая экономическая система. На экспорт, по прежнему, идет сырье, в обратную сторону идут технологии, которые нужны растущей экономике. Представим теперь, что в мире неожиданно начинается экономический кризис. Какое влияние он окажет на нас?

Стоимостное выражение экспортируемой продукции уменьшится. Вслед за этим уменьшится поток покупаемых технологий и оборудования. В период, когда в мире будут массово терпеть крах корпорации и банки, а разорившиеся брокеры и биржевые спекулянты будут кидаться вниз с крыш небоскребов, в нашей стране всего лишь немного уменьшится объем внешней торговли. Ничего страшного я здесь не вижу. Наоборот, наличие внутренних инвестиционных ресурсов и нехватка средств на покупку импортных технологий вызовет бурное импортозамещение в этой области внутри страны. Мы построим исключительно стрессоустойчивую экономику. Если в мировой экономике все хорошо, то мы покупаем технологии за нефтедоллары, если плохо, то развиваем свои.

Итак, в результате наших умозаключений мы теоретически, умозрительно построили довольно таки процветающую страну с бурно развивающейся экономикой и счастливыми, уверенными в завтрашнем дне гражданами. Все граждане имеют общие цели: ведь они же совладельцы экономики, реальные хозяева у себя в стране.

Давайте назовем это «миром рациональных людей», так как изначально, в основу рассуждений был положен принцип рационального поведения каждого. Так как рыночные принципы развития экономики мы не отменяли, то это можно считать капитализмом без капиталистов или, так как все устроено справедливо и в интересах всех, то можно назвать этот мир и социализмом без тех проблем, которые были ему присущи в прошлом.

Осталось дело за малым. Надо понять, можно ли описанную идею реализовать на практике. Останется ли она красивой утопией или ее можно реально осуществить. Для построения «мира рациональных людей» нам необходимо следующее.

    Во первых, новый пожизненный финансовый инструмент. Он должен отвечать определенным требованиям. Учет инвестиций должен вестись в разрезе каждого человека. Денежные средства, инвестированные в этот инструмент нельзя будет забрать назад. Денежные средства не передаются наследникам в случае смерти инвестора. В любой момент, по желанию инвестора, накопленная сумма может быть трансформирована в пожизненные ежемесячные выплаты. Эти выплаты рассчитываются исходя из суммы накоплений и срока дожития до средней продолжительности жизни.
    Во вторых, необходим новый финансовый институт - оператор новых пожизненных финансовых инструментов. Назовем его всеобщий инвестиционный помощник - сокращенно ВИП. Его задача вести инвестиционные счета и осуществлять пожизненные выплаты. Также в его задачу входит перераспределение средств от тех, кто не дожил до средней продолжительности жизни к тем, кто прожил больше. Без этого невозможна «пожизненность» выплат. ВИП также может осуществлять функции Госплана, так как именно в его руках будут находится огромные инвестиционные ресурсы. Он же будет отвечать за экспертизу объектов инвестирования. Нельзя покупать что попало по какой попало цене. Должна быть четкая система оценки.
    В третьих, чтобы каждый человек в нашей стране мог бы спать спокойно и не бояться инвестировать в новые финансовые инструменты, нужна государственная оферта, по которой каждый желающий при выходе на пенсию сможет обменять свои накопления на обычную государственную пенсию. Хуже чем есть сейчас не должно получится ни при каких обстоятельствах.
    В четвертых, нужно уберечь инвестиционные ресурсы от разворовывания. Для этого необходимо создать систему, при которой воровство было бы невозможно в принципе. Аналог такой системы существовал при советском союзе и хорошо описан в романе Ильфа и Петрова «Золотой теленок». Помните подпольного миллионера Корейко. Я не выступаю здесь против миллионеров в целом, но я против возможности той или иной формы легализации преступных доходов. Борьба с воровством и коррупцией это отдельная большая тема. В рамках этой статьи я не буду останавливаться на ней подробно.  В следующий раз я обязательно изложу подробный антикоррупционный план, при реализации которого украсть будет просто невозможно и, при этом, количество людей, сидящих в тюрьмах по экономическим статьям будет равно нулю.
    В пятых, идею построения «Мира рациональных людей» нужно популяризировать. Как только у нее будет достаточно много сторонников она реализуется сама собой.

Самая главная проблема построения нового мира это обеспечить выплаты нынешним пенсионерам. Если все средства, направляемые сейчас в пенсионный фонд, будут перечисляться на индивидуальные счета граждан, то чем платить нынешним пенсионерам? Это архиважный вопрос и ответить на него в рамках данной статьи не получиться. Скажу только, что его решение существует и таких решений множество. По моим расчетам, при консервативном подходе, переход на новую систему потребует лет 30-40. При максимально инвестиционном подходе - лет 7-8. Надеюсь изложить возможные варианты в одной из следующих статей.

В заключение, хочу отметить, что в некоторых развитых странах, например в США, элементы описанной системы реализованы на практике. Там пенсионные накопления граждан инвестируются через механизм пенсионных фондов, которым принадлежат активы на сумму, равную ВВП страны. Можно сказать, что работающие и пенсионеры владеют там значительной долей экономики. При этом люди, вышедшие на пенсию являются в США самой богатой прослойкой общества. Предлагаю воспользоваться успешным опытом других и пойти дальше. Пусть экономика России станет самой высокоразвитой в мире а россияне самыми счастливыми и обеспеченными.