Америка вливает деньги в крах собственной экономики

Борисевич Валерия

Американская экономика на фоне кризиса вошла в состояние Великой депрессии 2.0

В третьем квартале 2020 года в США отметили резкий рост количества зомби-компаний. С начала пандемии из трех тыс. крупнейших публичных предприятий страны их ряды пополнило как минимум 200. В числе убыточных оказались и флагманы американской экономики: Boeing, Carnival, Exxon Mobil.

Растут как на дрожжах

Компании-зомби – это фирмы, не генерирующие прибыль и живущие в долг. В США их число неуклонно растет. Во многом это заслуга многолетней крайне мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Прибыль таких компаний не покрывает их расходы на обслуживание долгов даже по сверхнизким процентным ставкам, отмечается в исследовании Банка международных расчетов (БМР). Ряды убыточных ранее пополнила одна из крупнейших американских корпораций – General Electriс, которая до сих пор балансирует на грани банкротства.

«Коронакризис» обострил ситуацию. Bloomberg проанализировало финансовые показатели трех тыс. крупнейших публичных компаний США и выяснило, что в рядах фирм-зомби оказалось более 15% публичных компаний с рыночной капитализацией свыше $300 млн.

    «Самая серьезная проблема США на данный момент – дефицит федерального бюджета, который уже достиг рекордно низких показателей за все послевоенное время и составил 15-16% ВВП. Причиной такого спада стала программа администрации Трампа, которая увеличивала военные и социальные расходы, что привело к дефициту.

    Выплаты срочной помощи в связи с COVID -19 составили $3 трлн – как раз на эту сумму вырос дефицит федерального бюджета. Сейчас правительство рассматривает очередной пакет по поддержанию экономики наплаву в размере до $1,5 трлн, однако это поможет лишь сохранить нынешние неутешительные показатели, но не приумножить их» — констатирует Владимир Васильев

Долги убыточных предприятий составили $1,4 трлн. Эта сумма почти втрое превышает задолженность зомби-компаний на пике финансового кризиса 2008 года.

    «Сегодня создалась ситуация, при которой принятые программы помощи и фирмы-зомби блокируют выведение американской экономики на траекторию развития. Переход на докризисные показатели в таких условиях невозможен.
     

    Компании погрязли в долгах. Зомби-фирмы привыкли получать постоянные кредиты и не представляют возможной свою дальнейшую деятельность без помощи государства. Фактически, они живут за счет высасывания денег из федерального бюджета» — отметил эксперт.

Америка финансирует убыточные фирмы

Росту числа убыточных предприятий способствовали низкие процентные ставки. В 2018 году крупнейшие инвестбанки по типу Goldman Sachs предрекли критичность ситуации. Регулятор не воспринял всерьез мрачное заявление и уже с началом пандемического кризиса перешел к сверхмягкой денежно-кредитной политике.

Весной ФРС впервые за пять лет опустила ключевую ставку до нуля, чтобы поддержать экономику. На полную мощность работает и печатный станок, выдавая поток ничем не обеспеченной наличности.

С марта 2020 года федеральное правительство закачало в экономику порядка $3 трлн. Вдобавок регулятор скупает корпоративные облигации, в том числе и бумаги неинвестиционного уровня.

    «Подобная ситуация грозит стагнацией не только американской, но и мировой экономики. Если Запад не решит проблему с кредитными фирмами, выход на новые показатели в ближайшие пять лет будет под вопросом.

    Сейчас у Запада нет внутренних ресурсов для развития. Компании-зомби блокируют рост реального сектора экономики. Закредитованный бизнес можно назвать финансовыми структурами, которые заняты одним – переопределением бюджетных средств» — констатировал Васильев

ФРС намерена и дальше сохранять ключевую ставку на почти нулевом уровне, а стоимость заимствований в ближайший год планирует оставить неизменной. Сроки продления программы выкупа активов остаются неизвестны.

Запад обвалит мировую экономику

Власти США пытаются сдержать волну банкротств, бездумно скупая корпоративные облигации. Помогая сотням проблемных компаний получить практически беспрепятственный доступ к кредитным рынкам, ФРС направляет поток капитала в непродуктивные фирмы, что на долгие годы ограничит занятость и экономический рост.

    «Западные компании не смогут погасить долговые обязательства ни сейчас, ни в будущем. Если в них вливать деньги, это ни к чему не приведет. Западная экономика сейчас в состоянии Великой депрессии – подобная ситуация может обострить военные конфликты со стороны Штатов» — заключил Васильев

Для американской и мировой экономики подобный деструктив грозит обрушением пирамиды долга, считает эксперт. Это спровоцирует панику и приведет к биржевому краху, который напомнит события 1929 года.