С опорой на собственные силы

Департамент внешних и общественных связей Банка России опубликовал План мероприятий Банка России по реализации Принципов Совета по финансовой стабильности по снижению зависимости от оценок кредитных рейтинговых агентств. План мероприятий опубликован в соответствии с дорожной картой Совета по финансовой стабильности, одобренной на встрече министров финансов и управляющих центральными банками "Группы 20" в Мехико (Мексика) 4-5 ноября 2012 года.
 
Как, в частности, отмечается в заключительном коммюнике по итогам встречи министров финансов и управляющих центральных банков в Мехико, «мы приветствуем… ускорение… уменьшения опоры на рейтинги агентств кредитного рейтинга. Мы призываем к продолжению работы над повышением степени прозрачности агентств кредитного рейтинга и усилением конкуренции между ними…. Мы поддерживаем меры, направленные на повышение прозрачности финансовых организаций, и признаем вклад Целевой группы по расширению раскрытия информации…. Мы просим ИОСКО представить к нашей встрече в апреле доклад о последующих мерах в отношении работы рынков свопов кредитного дефолта».
 
Согласно опубликованному документу, Банк России в рамках политики рефинансирования намерен совершенствовать внутреннюю систему и взаимодействовать с  Росстатом по созданию единой  базы данных по предприятиям. Сейчас регулятор занимается подготовкой предложений по раскрытию информации эмитентами. В части пруденциального регулирования и надзора за банками ЦБ РФ в 2013- 2014 гг. подготовить, а в 2015 году – начать использование IRB-подхода к оценке кредитных рисков. Кроме того, в этот же период предполагается совершенствование системы комплексного анализа нефинансовых предприятий в пруденциальных целях. Для регулирования и надзора за небанковскими финансовыми организациями ЦБ занимается подготовкой предложений по уменьшению ссылок на рейтинги в регулировании. Эту работу регулятор планирует провести в 2013-14 годах.
 
Напомним, IRB-подход (Internal Risk-Based Approach) - подход к оценке кредитных рисков банков для целей оценки достаточности регулятивного капитала, основанный на использовании внутренних рейтингов заемщиков, то есть рейтингов, устанавливаемых самими банками. Подход предложен в Базеле II как альтернатива стандартизированному подходу. Он основан на внутренних оценках вероятностей дефолта, ожидаемых (EL) и неожиданных потерь.  И IRB-подход эффективнее рейтингов, присвоенных внешними аналитиками, поскольку сотрудники внутри банка обладают доступом к большей информации о клиентах и реальном качестве портфеля активов банка, полагает управляющий активами TNO Capital Александра Лозовая. То есть полнота информации сделает более точной рейтинг надежности банка. Но с другой стороны здесь присутствует 100%-ный конфликт интересов, так как если рисковик или аналитик, профессионально проделав свою работу, оценил кредитное качество банка как низкое, то крайне маловероятно, что этот рейтинг станет достоянием публичности. Более взвешенным подходом является изучение как внешних, так и внутренних рейтингов.
 
Изменение кредитных рейтингов оказывает существенное влияние на экономику страны, отмечает руководитель стратегической службы Абсолют Банка Александр Магунов. При снижении рейтинга увеличивается стоимость заимствований для эмитента. И меры, предпринимаемые ЦБ, позволят надзорным органам проводить независимую оценку состояния заёмщиков, что может стать для кредиторов альтернативой рейтингам международных агентств и будет способствовать более точной оценке рисков, расширив возможности для рефинансирования.
 
Вообще план ЦБ в целом разработан в соответствии с общей тенденцией, которая демонстрируется странами большой «двадцатки» как минимум последние пару лет, отмечает начальник отдела продаж инвестиционных продуктов банка «Стройкредит» Сергей Александров. Причина этого процесса в том, что крупнейшие мировые рейтинговые агентства слишком явно провалили «стресс тест» 2007-2008 годов. Все кризисные пересмотры рейтингов прошли постфактум, то есть не выполнили своей основной функции по своевременной и объективной оценке рисков. Отсюда и многочисленные претензии к их работе. Еврокомиссия и Европарламент едины в том, что события в контексте евро-кризиса показали: существующие нормы не соответствуют требованиям. И были выдвинуты предложения, чтобы укрепить финансовое регулирование. Новые правила требуют, чтобы финансовые учреждения укрепили свои собственные оценки кредитного риска и не полагались исключительно на внешние кредитные рейтинги.
 
Собственно в последней фразе и заключена суть происходящего. Как показали события, необходимо составлять собственные оценки, а не просто слепо принимать за истину в последней инстанции «оплошавшие» рейтинги. Они, конечно, нужны, но лишь в качестве альтернативы и ориентира. Новая система, считает эксперт, сделает рейтинговые агентства более ответственными за свои действия. Она обеспечит возможность признать рейтинговое агентство ответственным, если оно причиняет ущерб инвестору или эмитенту.
 
Данный шаг со стороны ЦБ, безусловно, является позитивным в рамках унификации и формирования единой системы оценок кредитных организаций, уверен и начальник отдела отчетности по МСФО банка «Интеркоммерц» Дмитрий Огурцов. В то же время нельзя не признать, что весьма важным является признание присваиваемого ЦБ РФ рейтинга международными инвесторами. Так что, по мнению эксперта, данная инициатива не сможет полноценно заменить процедуру присвоения рейтинга международными рейтинговыми агентствами без формирования согласованной между рейтинговыми агентствами и ЦБ шкалы соответствия рейтингов.
 
Впрочем, признает Дмитрий Огурцов, стоит отметить запланированные мероприятия по комплексному анализу нефинансовых мероприятий и создание единой базы с рейтинговыми оценками. В совокупности успешная реализация вышеописанных мероприятий позволит вывести транспарентность процедуры присвоения рейтинга и использование рейтинговых оценок на практике на существенно более высокий уровень.